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Basis dislocation percentile as a breakout-short disable filter

• Date: 2026-03-20 05:11 UTC
• Mainline: V3 final-verdict / breakout-short follow-up
• Role: regime gate / veto（不是逐根 15m 主信号）

Why this topic, why now

这轮继续服务 V3 收口：我们已经测过 funding、OI、compression、break severity，但还缺一块常见且公开可得的衍生品上下文——perp basis（mark-index 偏离）。

这比再做一篇泛化 S/R 更值得：它直接回答 V3 的关键问题——哪些下破不该追空。尤其在已经“贴地”负基差的阶段，继续追空常见的是拥挤与回补风险，而不是干净延续。

Source summary

Paper（机制锚点）

• Authors: Kachnowski
• Year: 2022
• Title: *Futures As Prelude: Bitcoin Price Forecasting From Perpetual Futures Data*
• Venue: SSRN Electronic Journal
• DOI: 10.2139/ssrn.4097789
• Readable URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4097789
• DOI URL: https://doi.org/10.2139/ssrn.4097789
• Repo URL: N/A（论文）

对我们有用的旁支结论（非 headline 抄写）

• perp futures 侧变量对后续现货/价格路径有前瞻信息；
• desk 可落地的读法不是“用 basis 直接做入场信号”，而是：把它作为 breakout-short 的拥挤/透支过滤层。

Repo + public data plumbing（快速复现锚点）

1. binance/binance-connector-python（官方 Python 连接器）

• URL: https://github.com/binance/binance-connector-python
• 用途：快速拉取衍生品公开接口，减少自写签名/重试/限速样板。

1. Binance USDⓈ-M Futures public endpoints（公开、可直接拉）

• Mark Price: GET /fapi/v1/premiumIndex

文档: https://developers.binance.com/docs/derivatives/usds-margined-futures/market-data/rest-api/Mark-Price

• Open Interest: GET /fapi/v1/openInterest

文档: https://developers.binance.com/docs/derivatives/usds-margined-futures/market-data/rest-api/Open-Interest

• Funding Rate History: GET /fapi/v1/fundingRate

文档: https://developers.binance.com/docs/derivatives/usds-margined-futures/market-data/rest-api/Get-Funding-Rate-History

• Premium Index Kline: premium 指数 K 线（可对齐 5m/15m）

文档: https://developers.binance.com/docs/derivatives/usds-margined-futures/market-data/rest-api/Premium-Index-Kline-Data

Desk interpretation

这不是“新 alpha 主引擎”，而是 V3 的 no-short gate：

• basis_t = (markPrice - indexPrice) / indexPrice
• 重点不是 basis 的绝对值，而是其滚动分位/极端程度。

直觉：

• 当下破发生在 basis 已处于极端负分位（例如过去 30 天 P10 以下）时，继续追空更容易遇到透支 + 反抽；
• 当 basis 仍中性、且 OI/波动结构支持时，下破延续概率更高。

Minimal test design (15m-first)

Hypothesis

在 15m BTC/ETH/SOL 的 breakout-short 事件中：

• 极端负基差（basis_pct_30d <= 10%）且
• OI 未扩张或转负（oi_delta_1h <= 0）

对应的后续 4/8/12 bar 延续率显著更差；将其设为 veto 可降低 false-break short。

Data source / openness / update frequency

• 数据源： Binance Futures 公开 REST（无需私钥即可读取市场数据）。
• 公开性： 公网可访问；接口文档公开。
• 更新频率（实务口径）：
• premiumIndex/openInterest：近实时快照（返回 time 时间戳）；
• fundingRate：按资金费率结算节奏更新（通常 8h 档位）；
• premium index kline：可直接取 5m/15m K 线粒度对齐实验。

Minimal reproducible experiment（最小复现实验口径）

1. 复用当前 V3 breakout-short 触发事件集（不改入场定义）。
2. 对每个事件，取触发前最近可得：

• basis_pct_30d（滚动 30d 分位）
• basis_z_7d
• oi_delta_1h, oi_delta_4h
• funding_sign_persist（过去 N 次 funding 同号持续）

1. 仅加一条 veto 规则首测：

• if basis_pct_30d <= 10% and oi_delta_1h <= 0: skip short

1. 评估：

• continuation@4/8/12 bars
• false-break ratio
• MAE/MFE
• 交易频率保留率（避免“过滤太猛”）

Risks / failure modes

• 极端负基差在某些崩跌段可能反而是“趋势确认”而非透支；需做 regime 分层。
• funding 低频，不能伪装成逐根 15m 主信号；只应做 gate/overlay。
• 不同币种基差分布不同，分位阈值要按 symbol 标准化。

Next action

先做 1 日可交付 的 event-study：

• 固定现有 V3 触发；
• 增加 basis_pct_30d + oi_delta_1h 二维分桶；
• 先在 BTC/ETH/SOL 15m 跑 90~180 天滚动窗口；
• 若 false-break 降幅明显且频率留存 > 60%，再考虑纳入正式 no-short gate。