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别把 funding/basis 监控面板只当看板：这份 2026 新仓库更值钱的是“可执行跨 venue carry 排名”这条 raw alpha 骨架
更新时间：2026-03-23 19:08 UTC
研究时间：2026-03-23 19:09 UTC
类型：2026 GitHub 新仓库 + 公开交易所 API 最小快检
主题标签：raw-alpha/carry/funding/basis/relative-value/stat-arb/cross-venue/market-neutral/execution-capacity/cost/1m/3m/5m/15m
证据类型：仓库工程证据 + 公共 API 快检
源文件：research/quant_digests/2026-03-23_1909_cross-venue-funding-basis-executable-carry.md
- 时间：2026-03-23 19:09 UTC
- 类型：2026 GitHub 新仓库 + 公开交易所 API 最小快检
- 主题类型：raw alpha
- 基础 alpha：cross-venue carry（同一币种在不同 venue 的
funding 差 + basis 差，扣成本后做 market-neutral 对冲）
- 是否可独立复现：是
- 是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：是
- 主题标签：raw-alpha/carry/funding/basis/relative-value/stat-arb/cross-venue/market-neutral/execution-capacity/cost/1m/3m/5m/15m
- 证据类型：仓库工程证据 + 公共 API 快检
> 先回答 base alpha：这篇东西的 base alpha 不是“监控页面”，而是跨 venue carry 差值本体——funding_diff + basis_diff - 全部执行成本。
1. 这次看了什么
这次主看 2026 新仓库 Razrocks/Funding-Basis---Strategy-Monitor。和常见“只看 funding 排行榜”不同，这个仓库把可交易性直接写进公式：
- 不只看 funding，还把 basis（mark-index premium）并入；
- 不只看毛收益，还把 fees / slippage / borrow 显式扣掉；
- 不只看数值高低，还加 execution capacity（10bps 深度）与 trap tags（funding spike / OI shock / basis inversion）。
对当前 desk 来说，这条线最有价值的是：它是 carry/raw alpha 主体，不是把 funding 继续降级成 veto 配件。
2. 核心结论
- 一句话核心结论： 这份仓库最值得复现的不是 dashboard，而是“
funding+basis 的可执行 pair ranking 引擎”；它能直接产出 entry/exit/sizing/risk/cost 的完整策略骨架。
- 一句话它怎么证明： 仓库给了可运行 API + 前端 + 风险事件流 + 成本假设；我再用 Binance/Hyperliquid/dYdX 公共接口按同口径跑了最小快检，验证“同一 alpha 在不同持有期/滑点假设下生死分裂”。
3 个关键数据点（本轮）：
- 仓库默认是 每 30 秒轮询三家 venue，并在 API 里直接给 cross-venue arb 排名（不是离线报告）。
- 仓库默认成本假设：Binance/Hyperliquid/dYdX taker 费率约 4 / 2.5 / 5 bps，默认仓位 $25,000，容量阈值 10 bps。
- 本地快检（同口径）显示强烈成本敏感：
- 若用 1 天持有 + 10bps/side 滑点压力，
BTC/ETH/SOL 的 best pair 年化净边全为负（best 约 -75.29% APR）；
- 若改为 7 天持有 + 3bps/side，best pair 转正：
BTC 约 +29.26% APR、ETH 约 +9.07% APR、SOL 约 +42.50% APR（均为模型化年化近似，非实盘收益承诺）。
3. 为什么和当前短周期 desk 直接相关
- 这条线补的是 raw alpha 素材池里的 carry/basis，不是再给 breakout/EMA 加一个解释层。
- 它可以直接拆成完整策略组件：
- entry：
net_carry_after_cost > entry_threshold
- exit：
net_carry 回落/反转，或达到最大持有 funding 窗口
- sizing：按 execution capacity + 质量分数（quality score）分档
- risk：trap tags 触发减仓/禁开（funding spike / OI shock / basis inversion）
- cost：fee + slippage + borrow 显式入账
- 对
1m/3m/5m/15m 的关系也清楚：
- alpha 本体是 funding/basis carry（低频结算）；
- 短周期主要用于 执行、容量和风险监控，而不是硬伪装成逐根方向信号。
3.5 策略拆解（必填）
- 方向属性：relative-value / market-neutral carry
- 基础 alpha：同币跨 venue 的
funding_diff + basis_diff 在成本后仍为正
- regime：资金费分化持续、盘口深度可成交、basis 未快速反向时更友好
- filter / veto：funding 异常尖峰、OI 冲击、basis 倒挂、盘口容量不足、数据延迟异常
- risk / sizing / execution overlay：
- 容量约束下限仓（participation cap）
- 质量分数低于阈值不做
- 先 maker 后 taker，跨 venue 价差/容量不足时不强开
4. 外部数据口径（公开性 / 频率 / 最小复现实验）
数据源与公开性
- Binance Futures 公共接口（
premiumIndex）
- Hyperliquid 公共
info 接口（metaAndAssetCtxs）
- dYdX v4 indexer 公共接口（
perpetualMarkets）
- 均为公开可拉取，无需私钥（读模式）
更新频率
- 仓库默认 30 秒轮询；
- 可聚合/映射到
1m/3m/5m/15m 执行监控层。
最小可复现实验
- 标的：
BTC/ETH/SOL
- venue：Binance + Hyperliquid + dYdX
- 信号：
gross = funding_diff + basis_diff
- 成本：
roundtrip fee + slippage，并按持有期折算年化成本
- 输出：pair 级
gross/cost/net 排名 + 事件标签触发记录
5. 下一步怎么测（直接执行）
- 先做成本-持有期二维网格：
hold_days × slippage，找出 net>0 的稳定区域，而不是只看单点。
- 把 dYdX 预测 funding 与已实现 funding 分开回放：避免“预测值当已实现”高估。
- 容量一致性测试：在固定 participation cap 下重算净边，验证“信号 edge → 可成交 edge”衰减。
- 接入 5m 风控回放：把 trap tags 写成强规则（减仓/停机），评估 tail 风险削减是否值得。
- 实盘前门槛：要求 OOS 下
post-cost net > 0、capacity 通过、事件窗口回撤可控 三项同时满足。
6. 风险与保留意见
- 该仓库偏“监控+评分引擎”，不是现成执行系统；仍需自建下单与对账层。
- dYdX 端 funding 有预测成分，若直接当 realized 处理会高估收益。
- 年化净边对持有期和滑点极敏感；短持有高冲击下，edge 可能迅速归零。
- 跨 venue 还有转账、保证金调度、限仓与系统延迟风险，不能只看纸面 pair ranking。
7. 来源
- Razrocks. (2026). _Funding-Basis---Strategy-Monitor_. GitHub repository.
- He, S., Manela, A., Ross, O., & von Wachter, V. (2022/2024). _Fundamentals of Perpetual Futures_. SSRN / arXiv.
- Binance USDⓈ-M Futures API（公开）
- Hyperliquid API Docs（公开）
- dYdX v4 Indexer API（公开）
8. 本地复现产物
reports/artifacts/quant_digests/funding_basis_monitor_20260323_1906/snapshot_pairs.csvreports/artifacts/quant_digests/funding_basis_monitor_20260323_1906/sensitivity.csv