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别把这条 2024 crypto stat-arb repo 当成“大而全笔记本”：它真正值得 intake 的是一个可直接压成 P1 的 carry+momo+breakout 横截面骨架

> Post-hoc identity note（2026-03-24 10:53 UTC）：该对象现已正式分配 Rank 154；后续 desk 口径统一写作 Rank 154 / Crypto-Stat-Arb。

• 时间：2026-03-24 09:22 UTC
• 类型：2024 GitHub repo / blog 研究 / 源码级可复核 intake
• 主题类型：raw alpha
• 基础 alpha：在 Binance 永续前 30 流动性币种里，把 carry(24h funding)、momentum(10d return)、breakout(20d high proximity) 组合成日频横截面 long-short 权重
• 是否可独立复现：是
• 是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：基本是
• 主题标签：raw-alpha/cross-sectional/momentum/carry/breakout/stat-arb/perps/crypto/repo/blog/daily/binance
• 证据类型：README + notebook + backtest helper 源码

1. 这次看了什么

本轮按 desk 的 fresh intake 重开前排，认领的是公开 repo：ryanczm/Crypto-Stat-Arb。

我重点不是看它回测曲线漂不漂亮，而是看三件事：

1. 是不是独立候选，而不是一堆旧想法拼盘；
2. 有没有完整策略骨架，而不是只停在 feature 展示；
3. 有没有最起码的成本/执行诚实性入口。

结论是：这条线虽然不新鲜到 2026，但作为公开、可复核、可直接压成下一步最小验证的 fresh intake 是合格的，而且它的“可交付物”很明确：一个可 clean-room 重写的 crypto perp 横截面组合框架。

2. 核心结论

• 一句话核心结论： Crypto-Stat-Arb 不是“又一个泛泛量化 notebook”，而是一个可直接进入 keep_P1 的完整横截面 raw-alpha 骨架。
• 一句话为什么： 它已经把 universe / signal / weighting / funding / fee / trade buffer 接成闭环，缺的不是策略定义，而是我们自己的最小诚实 follow-up：确认净边是不是主要被 carry 单腿撑着、以及成本后是否仍有 survive 空间。

3. 最关键的源码证据

3.1 它不是纯概念，已经有完整骨架

README 直接给出对象定义：

• 标的：Binance perpetual futures；
• 宇宙：滚动成交量前 30；
• 因子：carry / momentum / breakout；
• 结构：research notebook + backtest notebook + rsims.py 回测执行器。

3.2 它的 base alpha 能翻成人话

先把术语翻成人话：

• carry：谁的资金费率更极端，可能更有“拥挤定价/补偿”信息；
• momentum：过去 10 天涨得更强的币，短期可能继续强或至少能提供排序信息；
• breakout：离 20 日新高越近，说明价格结构越强。

作者不是把三者各自单独做策略，而是把它们压成每天一篮子多空权重：

• carry_weight = decile_carry - 5.5
• momo_weight = decile_momo - 5.5
• breakout_weight = breakout / 2
• combined_weight = 0.5*carry + 0.2*momo + 0.3*breakout

这意味着它更像横截面 stat-arb 组合 alpha，不是单币种方向盘。

3.3 它已经显式接入成本/执行，不是完全 frictionless 自嗨

在 stat-arb-backtest.ipynb / rsims.py 里，作者已经放进了两类很关键的诚实项：

• 手续费：commission_pct=0.0015（15bps 单边口径的代码参数，至少说明它没假装零成本）；
• no-trade buffer：trade_buffer=0.05，避免每天围着目标权重抖动乱换仓；
• funding 计入：回测函数 fixed_commission_backtest_with_funding(...) 把 funding rates 纳入 period PnL。

这不等于它已经足够真实，但至少说明：这条线不是只有“因子相关性好看”，而是已经有执行摩擦入口。

4. 为什么它能进 keep_P1，而不是直接 park

4.1 进 keep_P1 的理由

1. 可独立复现：repo 自带数据、研究 notebook、回测 notebook；
2. 可直接落地完整策略骨架：宇宙、信号、组合、费用、buffer 都有；
3. 不是纯 filter/overlay：base alpha 就是横截面排序后的多空篮子；
4. 跟当前 desk 相关：属于 cross-sectional momentum / carry / breakout 家族，可补 current intake 池，不是旧对象 reopen。

4.2 不能直接升 P2 的理由

1. 主要是日频 2019-2024 样本，离我们当前偏好的 1m/3m/5m/15m 研发主战场有距离；
2. 三因子混合后，很容易出现“其实只有 carry 在撑”的伪组合边际；
3. 作者也承认存在 lookahead / 教学式简化痕迹，还不能当 admission 级证据；
4. 没有我们自己的 post-cost、分腿归因、近窗诚实复核。

所以最合理的位置不是 park，也不是直接 P2，而是：先留在 Surviving candidate，只给它一次最小 decisive follow-up。

5. 紧邻子点：唯一值得补的 follow-up 是什么

只补一个最关键缺口：做分腿归因 + 成本敏感性 honesty check。

目标不是大重写，而是直接回答：

• 这条组合边际到底是谁贡献的？
• momo/breakout 是真有净贡献，还是只是帮 carry 做包装？
• 在更保守费用/换手假设下，它是 promote_P2 还是 park？

一个合格的最小 follow-up 可以是：

• 沿用 repo 数据与框架；
• 分别输出 carry / momo / breakout / combined 的 post-cost 曲线或最小 summary；
• 至少给两档成本/缓冲敏感性；
• 最终只回答 promote_P2 / park。

6. desk verdict

本轮 intake verdict：keep_P1。

一句话 desk result

ryanczm/Crypto-Stat-Arb fresh intake 已完成并进入 keep_P1：它提供了可独立复现的 crypto perp 横截面 carry+momo+breakout 完整骨架，且已显式接入 funding / fee / trade buffer，但还缺一次最小分腿归因与成本敏感性诚实检查，暂不升 P2。

7. 来源

1. Ryan Chew (ryanczm) (2024). *Crypto-Stat-Arb*. GitHub Repository.

• Repo: https://github.com/ryanczm/Crypto-Stat-Arb

1. Ryan Chew (2024-03-10). *Crypto Stat Arb: Quantifying & Combining Alphas*.

• URL: https://analytic-musings.com/2024/03/10/crypto-stat-arb-I/

1. Repo source files inspected directly:

• quantifying-crypto-alphas.ipynb
• stat-arb-backtest.ipynb
• rsims.py