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别把 dual-regime lead-lag 当成对称策略：这份 2026 新仓库更该先测的是「bear-shock short alt basket」raw alpha，bull dip-buy 先降级

• 时间：2026-03-30 17:28 UTC
• 类型：2026 GitHub 新仓库 + config.py / trader.py / simulate_6months.py / engineering_v2.py source audit + Binance Spot 公共 5m 最小快检
• 主题类型：raw alpha
• 基础 alpha：BTC 先在 5m 内急跌，而 alt basket 在熊市 regime 下往往会在随后 15m 继续补跌；因此做的是“BTC shock → short lagging alts”的事件型 lead-lag alpha
• 是否可独立复现：是
• 是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：是
• 主题标签：raw-alpha/event-driven/lead-lag/btc-shock/alt-basket/bear-short/regime-switch/5m/15m/1m/3m/repo/public-data/cost
• 证据类型：仓库工程证据 + 公共数据快检

> 先回答 base alpha：这次不是在讲 regime/filter 本身。真正的 base alpha 是“BTC 先跌、alts 在熊市里延迟补跌”的可交易 pocket。 repo 虽然写成 dual-regime（bear short + bull dip-buy），但对我们 desk 更值得 intake 的，其实是其中更硬的一支：bear-shock short alt basket。

1. 这次看了什么

主看 mamipour/lead-lag-trader (2026)。这份 repo 不是在做抽象网络图，而是把 cross-asset lead-lag 直接写成完整交易骨架：BTC 5m 跌幅阈值 → 7d/3d regime 分类 → bad-hour veto → 15m/30m 固定持有 → 1~2x leverage。对当前项目最有价值的读法，不是照抄它的“多空对称叙事”，而是先拆清楚：哪一支是 raw alpha，哪一支只是看起来顺手的对称延伸。

2. 核心结论

• 一句话核心结论： 这份 2026 repo 最值得先落地的，不是完整保留 dual-regime，而是先把它收缩成 bear regime 下的 BTC shock → short alt basket 事件型 raw alpha。
• 一句话它怎么证明： repo 给出了明确参数和回测骨架；我再用 Binance Spot 公共 5m 数据做 120 天 proxy 快检，结果显示 bear 支路有 pocket，bull dip-buy 反而偏弱。
• repo 默认规则非常清楚：BTC 5m drop >= 1% 触发 bear short，BTC 7d return <= -5% 才允许；BTC 5m drop >= 0.5% 触发 bull dip-buy，但要满足 BTC 7d >= 0% 且 BTC 3d >= 0%；UTC 7~11 点禁做；bear 分支还会跳过 >2% 的大跌以避免 crash bounce。
• 本地快检（Binance Spot 公共 5m，最近 120 天，19 个 alt，按 repo 的 6 bps round-trip maker+slippage 假设）显示：

1. bear 分支共 13 个事件，event mean +40.6 bps，median +3.6 bps，event hit rate 53.8%；均值最好的一组是 TIA/SOL/NEAR/APT/OP，单腿平均约 +73~84 bps。
2. bull 分支共 30 个事件，但 event mean 只有 -4.0 bps，median -14.2 bps，event hit rate 46.7%；说明“BTC 跌一下就去抄 alt 反弹”至少在这段样本里不够硬。
3. bear 事件的平均 BTC 跌幅约 1.18% / 5m；也就是说，这不是超极端 crash 才出现的尾部特例，而是中等强度 shock 的可重复 pocket。

3. 为什么和当前项目有关

• 它直接补的是 raw alpha 素材池，而不是再给 breakout/retest 加一层解释。
• 这条线属于 event-driven cross-asset lead-lag：BTC 负责触发，alt basket 负责兑现。
• 它能自然对接当前 desk 的短周期节奏：
• 信号定义在 5m；
• 持有窗可以先用 15m；
• 真正执行再下钻到 1m/3m 做分批进场、滑点控制和撤单管理。
• 更重要的是，这条线给了一个很有用的研究姿势：别把 repo headline 当最终策略，先把里面最硬的那一支拿出来做最小实盘化。

3.5 策略拆解（必填）

• 方向属性：event-driven / lead-lag / cross-asset directional alpha
• 基础 alpha：BTC 急跌后，熊市 regime 下 alt basket 在后续 15m 继续补跌
• regime：优先 BTC 7d return <= -5%；bull 分支当前只保留为次级候选，不当主 intake
• filter / veto：BTC 5m drop 必须进入阈值；跳过 UTC 7~11；bear 分支跳过 >2% 极端跌幅；bull 分支还需 BTC 3d >= 0%
• risk / sizing / execution overlay：bear 分支 leverage 随跌幅从 1x 线性提到 2x；同一事件只做一篮子；执行层先用 1m/3m TWAP/分批，避免在 shock bar 尾部一次性吃单

4. 可复刻的最小实验

4.1 数据源、公开性、更新频率

• Binance Spot 5m klines：BTCUSDT + repo 篮子中的 19 个 alt，公开可得，无需私钥
• 更新频率：5m；若做执行仿真，再补 1m klines 或 trade 级别数据

4.2 最小实验口径

• 研究假设： 当 BTC 5m drop 进入 1.0%~2.0% 且 BTC 7d <= -5% 时，alt basket 后续 15m 的继续下跌，足以覆盖 6 bps round-trip 成本。
• 最小规则：
• entry：BTC 5m drop >= 1.0% 且 <= 2.0%，BTC 7d <= -5%，不在 UTC 7~11
• position：short TIA/SOL/NEAR/APT/OP 或先做全 basket proxy
• hold：15m 固定持有
• sizing：按 BTC shock 幅度在 1x~2x 之间缩放
• cost：至少扣 6/10/14 bps 三档
• 先看指标： event_mean_bps、event_hit_rate、basket dispersion、top-pocket stability。

5. 下一步怎么测（必须）

1. 从 Spot proxy 切到可交易 perp 口径。 先做 Binance USDⓈ-M 或 Hyperliquid，同样规则重跑，并把 taker/slippage/funding 一起扣掉。
2. 把 full basket 改成 routed basket。 当前 120 天里最像样的是 TIA/SOL/NEAR/APT/OP；下一步做 rolling walk-forward，看这些 pocket 是否稳定，避免把偶然赢家写死。
3. 把 5m 触发下钻到 1m/3m 执行。 比较“触发后立刻打” vs “1~2 分钟 TWAP 切入”的真实侵蚀。
4. 做 shock 强度 × 持有时长网格。 先测 0.8/1.0/1.2/1.5% × 10/15/20m，看看 pocket 是来自更快进场还是更短持有。
5. bull 分支先做诚实降级。 不是直接删掉，而是只把它当备选；除非加上更强 gate 后能转正，否则不要把它和 bear 分支并列。

6. 风险与保留意见

• repo 回测是仓库作者口径，当前更值得信的是“规则定义清楚”，不是它的 headline 收益数字。
• 本地快检用的是 Binance Spot proxy，离真正的 perp 执行还有一层 basis/funding/盘口冲击差异。
• bear 分支本质上还是在吃市场 stress；如果执行太慢，最容易变成“short 在补跌末端”。
• 当前 13 个 bear 事件不算大样本，只够做 first verdict，不够直接上实盘。

7. 来源

1. Mamipour. (2026). _lead-lag-trader_. GitHub repository.

• Venue: GitHub
• DOI: N/A
• Readable URL: https://github.com/mamipour/lead-lag-trader
• Repo URL: https://github.com/mamipour/lead-lag-trader

1. Scagliarini, T., Pappalardo, G., Biondo, A. E., Pluchino, A., Rapisarda, A., & Stramaglia, S. (2022). _Pairwise and high-order dependencies in the cryptocurrency trading network_. Scientific Reports.

• Venue: Scientific Reports
• DOI: https://doi.org/10.1038/s41598-022-21192-6
• Readable URL: https://www.nature.com/articles/s41598-022-21192-6
• Repo URL: N/A

1. Binance Developers. (2026). _Spot API Docs – Kline/Candlestick Data_.

• Venue: Official API Docs
• DOI: N/A
• Readable URL: https://developers.binance.com/docs/binance-spot-api-docs/rest-api/market-data-endpoints#klinecandlestick-data
• Repo URL: N/A

8. 本地复现产物

• reports/artifacts/quant_digests/dual_regime_btc_shock_alt_lag_20260330_1720/summary.json
• reports/artifacts/quant_digests/dual_regime_btc_shock_alt_lag_20260330_1720/event_summary.csv
• reports/artifacts/quant_digests/dual_regime_btc_shock_alt_lag_20260330_1720/asset_level.csv