别把这份 2021 market-neutral repo 只读成“老式 pairs 教程”：对 short-cycle desk，更该先测的是「EMA-band ratio spread × corr/vol gate × 双腿对冲执行」这条完整 raw alpha

更新时间：2026-04-07 12:14 UTC 研究时间：2026-04-07 12:06 UTC 类型：GitHub repo source audit（`README.md` + `main_me.py` + `strategy2.py` + `strategy4.py` + `executor.py` + `broker.py`）主题标签：raw-alpha / pairs / stat-arb / relative-value / mean-reversion / ratio-spread / corr-gate / volatility-gate / binance-futures / 15m / repo / execution / risk 证据类型：工程经验

源文件：research/quant_digests/2026-04-07_1206_ratio-band-corrvol-pairs-alpha.md

时间：2026-04-07 12:06 UTC
类型：GitHub repo source audit（README.md + main_me.py + strategy2.py + strategy4.py + executor.py + broker.py）
主题类型：raw alpha
基础 alpha：同一交易时钟下，两资产价格比值（asset1/asset2）偏离其 EMA 中枢后，存在回归；通过相关性与波动门槛过滤，再用多空对冲腿吃回归段。
是否可独立复现：是
是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：是
主题标签：raw-alpha / pairs / stat-arb / relative-value / mean-reversion / ratio-spread / corr-gate / volatility-gate / binance-futures / 15m / repo / execution / risk
证据类型：工程经验

1. 这次看了什么

这次看的是 Dzenan Hamzic (2021) 的 GitHub 仓库 dzenanh/crypto-derivative-trading-engine。虽然仓库较早，但它不是“只给信号公式”的半成品，而是把可交易链条写全了：

strategy2.py / strategy4.py：信号定义（ratio spread + band + gate）
executor.py：按周期取 K 线、更新信号并路由到执行
broker.py：双腿开平仓、仓位切换、杠杆/数量处理、资金划转

其中最适合当前 desk 直接 intake 的，不是泛化“market-neutral”口号，而是 strategy2.py 这条更具体的 raw alpha 壳。

2. 核心结论

一句话核心结论： 这份 repo 真正可复用的核心是“ratio spread 回归本体 + corr/vol 双门槛 + 双腿切换执行”，而不是单纯 Bollinger 带穿越。
一句话证明方式： 证据来自源码级闭环：strategy2.py 明确定义 entry/exit；main_me.py 给出默认资金参数；executor.py 固定取 15m、7d、80 bars；broker.py 明确双腿下单与翻仓路径。
strategy2 的参数是可直接抄到 first verdict 的：std=1.1、ma_length=60、std_length=80、roll_correlation_len=30、corr_coef=0.8、volatility=0.001。
入场不是裸带宽：
long spread：spread < lower_band 且 corr > 0.8 且 volatility > 0.001
short spread：spread > upper_band 且 corr > 0.8 且 volatility > 0.001
出场也清晰：都回到 middle_band（中轨）即平仓。
默认标的是 RSRUSDT / SXPUSDT，周期是 Client.KLINE_INTERVAL_15MINUTE；main_me.py 默认 moneyAmount=20（每策略资金参数），trade_mode="DRYRUN"。
执行层不是“只打印信号”：broker.py 里双腿切换是显式的（1 -> 0 -> -1 或反向），并做 moneyAmount/2 分腿；下单前用 mark price 算数量并乘 0.995 留安全边际，默认 leverage=1、CROSS。

3. 为什么和当前项目有关

这条线和当前 momentum 主线高度相关，原因是它补的是 可直接复现的 pairs/stat-arb 原料，而不是再做解释型综述：

base alpha 清晰：ratio spread 回归（raw alpha），不是 filter 伪装。
短周期兼容：默认 15m，可自然压缩到 5m/3m。
可落地完整策略：entry / exit / sizing / execution / risk 都已有代码骨架。
适合做“快验证”：参数量有限，先跑 first verdict 再谈复杂配对筛选。

3.5 策略拆解（必填）

方向属性：relative value / pairs / mean reversion
基础 alpha：asset1/asset2 ratio spread 偏离中枢后回归
regime：相关性仍有效且 spread 波动未塌陷的时段
filter / veto：corr > 0.8 + spread volatility > 0.001（strategy2）
risk / sizing / execution overlay：双腿对冲、分腿资金（moneyAmount/2）、翻仓前先平、数量按标记价+精度取整、0.995 安全折减

4. 可复刻的最小实验（下一步怎么测）

研究假设： strategy2 的 “ratio band + corr/vol gate” 在 crypto 15m 上可形成成本前可见的 spread 回归 edge，并可部分迁移到 5m。

最小实验口径（公开数据可做）：

标的：先复现 repo 默认 RSRUSDT/SXPUSDT，再扩到 5~10 组高流动性候选 pair
周期：15m（主）+ 5m（迁移）
信号：严格按源码参数（1.1σ、60/80、corr 30、corr>0.8、vol>0.001）
执行：按 bar close 触发、下一根开盘成交（先做保守 fill）
成本：先 8/12/20 bps 三档 friction ladder

先看 3 个指标：

post-cost spread return（成本后）
trade count & holding bars（机会是否够）
leg imbalance / flip loss（翻仓损耗是否吞噬 edge）

若 15m 成立、5m 退化明显，则下一步只把 5m 当触发层，把 15m 保留为 direction gate。

5. 风险与保留意见

仓库年份较早（2021），参数可能贴合当期市场微结构，不能直接假设今天仍稳健。
默认 pair（RSR/SXP）存在流动性/结构变化风险，必须做 rolling pair admission。
源码里未见完整手续费/滑点建模细节（主要是执行数量安全折减），所以 first verdict 一定要先补 friction ladder。
相关性门槛是静态阈值（0.8），容易在 regime 切换时过严/过松，后续可做分位阈值替代。

> 最值得复用/复现的点： 不是某个“神阈值”，而是“raw alpha（ratio MR）+ gate（corr/vol）+ 双腿执行”的完整拆解方式。

6. 来源

Hamzic, D. (2021). _crypto-derivative-trading-engine_. GitHub Repository.

Venue：GitHub
DOI：N/A
Readable URL：https://github.com/dzenanh/crypto-derivative-trading-engine
Repo URL：https://github.com/dzenanh/crypto-derivative-trading-engine
最近提交（本地 clone）：11299d3（2021-06-01）

关键源码（raw）