源文件：research/quant_digests/2026-04-14_0600_multienvelope-overshoot-reversion-shell.md
README.md + config/config.yaml + src/strategy.py + src/backtester.py + src/risk_manager.py）+ Binance USDⓈ-M 1h/15m/5m public-data portability probe主来源是 GitHub 仓库：
这份 repo 的价值，不在“包络线”这三个字本身，而在它把一条完整可下单的 MR 壳写得很清楚：1h 短均线、3 层 percent envelope、逐层加仓、回到均线就平、可选 jump close-all、session risk blocker、显式手续费。它很像一个能直接拿来做 short-cycle 改写的基础壳。
multi-envelope overshoot -> average-return 的完整均值回复壳；真正适合 desk 的第一落点不是 repo 原生 1h 生搬硬套，也不是继续压到 5m，而是 15m 级别的 wall-clock-scaled transfer。1h 原样、15m 时间尺度平移、5m 继续下压三组口径，直接看 trade count、成本后 bps/笔、胜率和持有时长。close 的短均值（SMA/EMA/Donchian mid）给参考中枢，high/low 触到 ±7%/11%/14% 包络就分层逆势进场，close 回到均值即平仓；stop-loss、close-all、risk manager 都是壳层，不是 alpha 本体。src/backtester.py 把 capital_allocation / num_envelopes 直接当成 size 传进持仓，再在 TradeRecord.calculate_pnl() 里用 (exit - entry) * size 记账；也就是说，USD 资金被当成了数量单位，headline PnL 口径明显失真。1h 壳太稀疏：2025-10-01 ~ 2026-04-14 的 Binance perp 上，BTC 只有 1 笔、ETH 2 笔，虽然单笔 net 分别约 +469.72 / +478.06 bps，但显然不适合当前 short-cycle desk 当主线。15m 迁移（BTC 24 bars、ETH 20 bars，对应同样的约 6h/5h 均值窗口；band 按 sqrt(15m/1h) 缩到 3.5% / 5.5% / 7%），形状反而更像我们要的：BTC 23 笔、+25.01 bps/笔、65.2% 胜率、持有中位 4.75h；ETH 69 笔、+14.59 bps/笔、66.7% 胜率、持有中位 4.5h。5m 后 edge 基本被噪音和成本吃掉：BTC 120 笔只剩 -0.27 bps/笔，ETH 241 笔约 -3.50 bps/笔。这说明这条壳 更像 15m first lane / 1h admission × 15m execution 候选，不像 broad 5m taker book。这轮值得进素材池，不是因为它“又一个 MR repo”，而是因为它给的是非常干净的完整 raw alpha 壳：
对当前 momentum 项目，这比继续看“只有 filter 没有 alpha 本体”的材料更值钱，因为它能直接服务两件事：
5m 不是所有 raw alpha 都该硬压进去，有些壳子的自然落点就是 15m，再由更快周期只负责 child execution。price far from short-term average -> snap back to averageBTCUSDT / ETHUSDT2025-10-01 ~ 2026-04-141h / 15m / 5m klines1h repo_exact：原样 avg_period = 6 / 5，bands 7% / 11% / 14%15m wallclock_scaled：窗口放大 4 倍，bands 乘 sqrt(15m/1h)5m wallclock_scaled：窗口放大 12 倍，bands 乘 sqrt(5m/1h)2 bps + 平仓 5 bpsreports/artifacts/quant_digests/2026-04-14_envelope_shell_transfer_probe.pyreports/artifacts/quant_digests/envelope_shell_transfer_probe_summary_2026-04-14.csvreports/artifacts/quant_digests/envelope_shell_transfer_probe_detail_2026-04-14.csvsize 应该是 notional / entry_price，不是直接拿 USD 资金当数量；不修这一步，就不要再讨论 repo 自带 Sharpe 或收益截图。15m 壳做 friction ladder：先固定本轮 3.5% / 5.5% / 7%，测试 round-trip 4 / 8 / 12 bps 三档，看 BTC/ETH 哪一档开始从正转负，再决定它更像 taker 还是 maker-first 候选。1h admission × 15m child execution：保留 repo 的 1h envelope 触发为 admission，但让 15m 负责更细的成交与减仓，例如“第一根回到最外层 band 内侧的 bar 开始分批减仓”，看看是否能把极稀疏 1h 信号变成可交易的 15m 壳。ATR/realized-vol 过热 veto 或 funding 同向拥挤 veto；但别先把 overlay 伪装成 alpha，本体仍然是 envelope overshoot 的均值回复。这份 repo 值得留在 raw alpha 素材池，但正确读法不是“拿它的 backtest 图直接信”，而是：
> multi-envelope overshoot -> average-return 这条 MR 壳本身是清楚且可迁移的；native 1h 太稀疏，broad 5m 又太吵，当前最像样的落点是 15m 版，或者 1h admission × 15m execution。
也就是说，这轮真正被 intake 的不是 repo 的绩效数字，而是一个简单、完整、能快速做 first verdict 的 mean-reversion shell。