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别把这份 Hyperliquid×Pacifica 机器人只读成“资金费率看板”：对 short-cycle desk，更该先拆的是「predicted funding spread × liquidity+price-spread veto」这条完整 raw alpha 壳

• 时间：2026-04-16 05:38 UTC
• 类型：2025/2026 GitHub repo source audit（README.md + bot_config.json + hyperliquid_pacifica_hedge.py + fetch_funding_rates_public.py）+ Hyperliquid/Pacifica public API portability probe
• 主题类型：raw alpha
• 基础 alpha：跨交易所 delta-neutral carry：每轮选 |next funding APR 差| 最大且通过流动性/价差门槛的币，对低 funding 交易所做多、对高 funding 交易所做空，持有到 funding 窗口后退出
• 是否可独立复现：是
• 是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：是（baseline 级完整壳）
• 主题标签：raw-alpha/carry/funding/cross-venue/relative-value/stat-arb/delta-neutral/predicted-funding/net-apr/liquidity-filter/price-spread-veto/worst-leg-stop/hyperliquid/pacifica/1m/3m/5m/15m/repo/public-api/cost/risk
• 证据类型：repo + public-api probe

1) 先回答：这篇东西的 base alpha 是什么？

一句话：base alpha 不是“机器人框架”，而是“下一 funding 周期的跨 venue funding spread carry（delta-neutral）”。

也就是：

• 先比较 Hyperliquid 与 Pacifica 的 predicted/next funding；
• 对 funding 更低的一侧做多、funding 更高的一侧做空；
• 靠 funding spread 收益，而不是赌方向。

2) 来源信息（repo-based）

• Authors： GitHub @djienne（仓库维护者）
• Year： 2025（repo 创建）/ 2025-11（最近主要代码更新）
• Title： *Hyperliquid-Pacifica Cross-Exchange Funding Rate Delta Neutral Bot*
• Venue： GitHub repository
• DOI： N/A（仓库）
• Readable URL： <https://github.com/djienne/CROSS_EXCHANGE_DELTA_NEUTRAL_HYPERLIQUID_PACIFICA>
• Repo URL： <https://github.com/djienne/CROSS_EXCHANGE_DELTA_NEUTRAL_HYPERLIQUID_PACIFICA>

3) 这轮 intake 拆出的“可直接复现策略壳”

从源码可还原出一条很清晰的流程：

1. 信号层（alpha body）

• 使用两边 predicted funding（不是历史已结算 funding）
• 计算 net_apr = |APR_hl - APR_pacifica|
• 决策：long low-funding exchange / short high-funding exchange

1. admission / veto 层（不是 alpha 本体）

• min_net_apr_threshold = 5%
• Pacifica 24h 成交额过滤：>= 50M USD
• 跨交易所价格偏离过滤：<= 0.15%

1. 执行与持有层

• 默认 hold_duration_hours = 8（对齐 funding 周期）
• wait_between_cycles_minutes = 5

1. 风险层

• 动态 stop-loss（按杠杆映射）
• 关键点：stop-loss 以 worst leg（最差腿）触发，而不是只看净和，防单腿风险扩张

这已经是 entry/exit/sizing/risk/cost 都能落地的一条完整 raw alpha 壳。

4) public-data portability probe（本轮快检）

4.1 数据源与公开性

• Hyperliquid public API：/info（predictedFundings / allMids）
• Pacifica public API：/api/v1/info、/api/v1/kline
• 公开性：公开可访问，无需私钥（快检口径）
• 更新频率：funding 与行情为准实时/高频更新；kline 可用于近 24h 流动性估算

4.2 本轮快检产物

• /root/clawd/jerry/momentum/reports/artifacts/quant_digests/hl_pacifica_probe_20260416_0536/funding_volume_probe.json
• /root/clawd/jerry/momentum/reports/artifacts/quant_digests/hl_pacifica_probe_20260416_0536/funding_volume_probe.csv

4.3 关键数据点（2026-04-16 05:36 UTC 快照）

在有双边 predicted funding 的 13 个符号里：

1. 只有 1 个符号同时通过 net_apr>=5% + vol>=50M 联合门槛：ETH

• ETH：net_apr ≈ 16.23%，Pacifica 24h volume ≈ $398.87M（通过）

1. PUMP 的 net_apr 虽高（≈27.54%），但 volume 仅 ≈$2.09M（被 veto）
2. SOL 接近边界：net_apr ≈6.36%，但 volume ≈$49.04M，低于 50M 门槛（被 veto）

这三个点很重要：

• 说明该壳并不是“看到高 APR 就冲”；
• 流动性 veto 能显著压掉看起来很肥但不可交易的候选；
• 在短周期 desk 里，这种 admission 比盲目扩币池更值钱。

5) 与 1m/3m/5m/15m 的关系（怎么映射）

这条策略天然是“事件驱动 + 短周期执行”：

• 信号更新频率：funding 预测刷新节奏（非逐 bar）
• 执行层频率：可在 1m/3m/5m 做下单、补腿、风控监控
• 持有层：以 8h funding 窗口为主，可在 15m 做 PnL 与风险巡检

所以它不是纯 1m 方向信号，而是标准的 carry/stat-arb raw alpha + short-cycle execution shell。

6) 最小可复现实验口径（可直接开跑）

1. Universe：BTC/ETH/SOL/BNB/XRP（先 liquid）
2. 每小时（或每 30m）抓取 predicted funding，构造 net_apr 排序
3. admission：

• net_apr >= 5%
• Pacifica 24h volume >= 50M
• cross-venue mid/mark spread <= 0.15%

1. 进场：long low-funding / short high-funding，名义资金对等
2. 出场：

• hold 8h 到点平仓
• 或 worst-leg stop-loss 触发提前平仓

1. 评估（必须 post-cost）：

• funding 收入
• 双腿 taker/maker fee
• 开平滑点
• 失败补腿惩罚（单腿敞口）

7) 下一步怎么测（本轮结论后的直接动作）

1. 先做 friction ladder（最优先）

• 成本档位：6 / 10 / 14 bps（单边综合）
• 看 net_apr 门槛是否要从 5% 上调到 8%/12%

1. 把 volume 门槛做成分层，而不是硬阈值

• >=200M：正常仓位
• 50M~200M：半仓
• <50M：禁入

1. 做“跨 venue 价差持续时间” veto

• 不只看瞬时 <=0.15%，而是要求过去 N 分钟大部分样本也在阈值内
• 避免开仓时刚好遇到短时错价

1. 加入强制 flatten 审计

• 记录每次 close 后两腿剩余名义敞口
• 把“名义 delta-neutral”变成“审计可验证 delta-neutral”

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参考

1. djienne/CROSS_EXCHANGE_DELTA_NEUTRAL_HYPERLIQUID_PACIFICA repo: <https://github.com/djienne/CROSS_EXCHANGE_DELTA_NEUTRAL_HYPERLIQUID_PACIFICA>
2. Hyperliquid public API（predicted fundings）: <https://api.hyperliquid.xyz/info>
3. Pacifica public API（market info / kline）: <https://api.pacifica.fi/api/v1/info> , <https://api.pacifica.fi/api/v1/kline>