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Polymarket dump hedge：YES+NO < 1 的补体错价，才是 base alpha

• 主题类型：raw alpha
• 基础 alpha：Polymarket 二元合约的补体错价（YES+NO 合价低于 1）
• 是否可独立复现：是
• 是否可直接落地完整策略（entry/exit/sizing/risk/cost）：是

一句话结论

这不是“预测方向”的题，而是买入 YES + NO 的结构性套利：当同一二元市场的两腿合计买价低于 $1.00 时，持有到结算可锁定面值回归收益；源码里还能直接看到 entry、early-exit、size、cooldown、Kelly 和 kill switch。

这篇东西的 base alpha 是什么？

base alpha = 二元互补合约的定价不守恒。

对 Polymarket 这类 binary market，YES 和 NO 在结算时总和必然等于 $1。若当前 order book 里两腿买价之和显著低于 1，买双腿本身就是一笔锁定利润的 relative-value / stat-arb。

这类 alpha 的核心不是方向判断，而是：

• 合价偏离是否足够大
• 还能不能在结算前安全退出
• 交易成本、滑点、手续费后是否仍为正

为什么它值得进素材池

它很适合 short-cycle desk，因为它天然就是一个完整策略壳，不需要再硬补方向模型：

• entry：YES ask + NO ask <= threshold
• exit：早退阈值或持有到结算
• sizing：固定 USDC 或 Kelly
• risk：单笔上限、并发上限、daily halt、kill switch
• cost：Polymarket CLOB 费率 + 滑点

这比“只有信号没有执行”的外部数据主题更适合先做最小闭环。

源码里最值钱的 3 个点

1. 2.7 秒 latency arb 不是主线唯一内容，主线还有 dump hedge。
2. dump hedge 不依赖 Binance，只看 Polymarket 自身订单簿。
3. 风险层是完整的：单笔仓位、并发仓位、日内止损、总回撤 kill switch、circuit breaker。

适合的短周期实验口径

虽然这是预测市场，不是传统 K 线 alpha，但它仍然能映射到短周期：

• 5m / 15m market series
• 盘口级别的秒级更新
• 结构性价差机会通常是短命的

最小实验可以先做：

1. 抓取活跃 binary market 的 YES/NO 最优买价
2. 统计 YES + NO 的分布、持续时间、可成交深度
3. 加上手续费和保守滑点后，测 net edge
4. 只保留 net edge > 0 且剩余时间足够的机会

下一步怎么测

• 用 Polymarket CLOB 逐分钟/逐秒采样，记录 YES ask、NO ask、spread、depth、seconds remaining
• 计算：
• combined = yes + no
• discount = 1 - combined
• net_discount = discount - fees - slippage
• 分桶测：
• 5m vs 15m
• market 年化/窗口剩余时间
• 流动性高低
• 看三件事：
• 机会密度
• 可成交率
• 净利润分布

来源

• Authors: genoshide
• Year: 2026
• Title: Polymarket Arbitrage Trading Bot — OpenClaw Edition
• Venue: GitHub
• DOI: N/A
• Readable URL: https://raw.githubusercontent.com/genoshide/polymarket-arbitrage-trading-bot/main/README.md
• Repo URL: https://github.com/genoshide/polymarket-arbitrage-trading-bot

备注

这篇更像raw alpha + 完整执行壳，不是纯 filter/regime/overlay。它可以直接作为后续复现与实盘素材池里的一个独立模块：先做纸面回测，再做小额 live paper，再看是否值得真仓。