Regime Switch Indicator Stack · 论文复现回测报告
生成时间：2026-03-14 04:19 UTC
paper replication MIHS / MIHCS 跨市场 多频率
复现对象：Naganjaneyulu et al. (2023), Multi Indicator based Hierarchical Strategies for Technical Analysis of Crypto market Paradigm。 本报告先按论文中可明确提取的规则做 faithful clean-room 复现，再扩展到加密+美股+A股、日频/周频/小时频，比较“趋势筛选前后”的收益差异。
这次实现了什么（规则口径）
- 四个单指标策略（未做趋势筛选）：EMA(9/20)、BB(21,2)、RSI(40/60)、PSAR(0.02~0.2)。
- 四个原型（做趋势筛选）：MIHS9、MIHS7、MIHCS9、MIHCS7。
- Regime 定义：
EMA(RSI) > 60视为 Uptrend；< 40视为 Downtrend；其余视为 Fluctuating。 - MIHCS 的核心约束：在 Downtrend / Fluctuating 分支忽略 BUY（仅保留保护性 SELL / HOLD）。
- 回测执行：long-only、单仓位、信号按当根 close 执行、期末若仍持仓按最后 close 平仓（与论文叙述口径一致）。
重要：论文页中个别公式以图片形式给出，文本不可直接复制；本实现基于原文文字定义 + flowchart OCR 重建，属于 faithful clean-room replication，而非作者原始代码逐行复刻。
1) BTC 日频 2018-2022（论文窗口）复现实验
| strategy | profit_pct | np_pct | nt | cagr_pct | max_dd_pct |
|---|---|---|---|---|---|
| EMA | 398.08% | 27.78% | 36 | 37.87% | -59.34% |
| BB | -71.08% | 31.25% | 16 | -21.97% | -81.63% |
| RSI | -61.84% | 41.18% | 17 | -17.53% | -82.91% |
| PSAR | -14.31% | 37.50% | 72 | -3.04% | -74.17% |
| MIHS9 | 149.45% | 46.67% | 60 | 20.06% | -69.15% |
| MIHS7 | 83.68% | 44.44% | 63 | 12.93% | -71.42% |
| MIHCS9 | 517.76% | 55.56% | 18 | 43.93% | -36.59% |
| MIHCS7 | 448.51% | 43.48% | 23 | 40.55% | -35.44% |
指标含义：PP=Profit Percentage；NP=盈利交易占比；NT=完成的 BUY→SELL 交易数。
2) 论文声称值 vs clean-room 复现值
| strategy | paper_claim_pp | reproduced_pp | pp_diff_repro_minus_claim | reproduced_nt |
|---|---|---|---|---|
| EMA | 394.13% | 398.08% | 3.95% | 36 |
| BB | -71.70% | -71.08% | 0.62% | 16 |
| RSI | -64.50% | -61.84% | 2.66% | 17 |
| PSAR | 113.80% | -14.31% | -128.11% | 72 |
| MIHS9 | 154.45% | 149.45% | -5.00% | 60 |
| MIHS7 | 437.48% | 83.68% | -353.80% | 63 |
| MIHCS9 | 256.31% | 517.76% | 261.45% | 18 |
| MIHCS7 | 701.77% | 448.51% | -253.26% | 23 |
- EMA / BB / RSI 的复现值和论文比较接近，说明基础单指标部分大体对上了。
- 分层原型差异更大：我们的 MIHCS 明显更强，MIHS 明显更弱，提示 flowchart 里某些细节、执行假设、或作者代码实现细节很可能对结果有较大影响。
- 因此这份报告更应该读成：论文思想可复现，但具体数值对实现细节敏感。
3) 多资产×多频率：趋势筛选前后收益
比较口径：每个“资产×频率”先取四个未筛选策略中的最佳 PP，再取四个筛选原型中的最佳 PP，比较两者差值。
| asset_class | freq | n | median_unfiltered_pp | median_filtered_pp | median_delta | mean_delta |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A股 | 周频(1wk) | 3 | 63.95% | 139.34% | 75.39% | 143.17% |
| A股 | 小时频(60m) | 3 | 31.75% | 18.03% | -13.72% | -10.16% |
| A股 | 日频(1d) | 3 | 133.13% | 146.09% | -38.19% | -20.84% |
| Crypto | 周频(1wk) | 3 | 12030.52% | 6441.02% | -3564.33% | -3183.57% |
| Crypto | 小时频(60m) | 3 | 19.19% | -3.19% | 1.39% | 6.96% |
| Crypto | 日频(1d) | 3 | 30070.63% | 13851.83% | -5892.94% | -16332.50% |
| 美股 | 周频(1wk) | 3 | 307.99% | 201.78% | -104.37% | -98.61% |
| 美股 | 小时频(60m) | 3 | 36.50% | 53.73% | 1.21% | 17.28% |
| 美股 | 日频(1d) | 3 | 187.77% | 137.29% | -61.59% | -146.76% |
- 散点图在对角线上方，表示筛选后更强；下方则表示未筛选更强。
- 热力图更适合看单个资产：绿色越深，表示 regime gate 帮助越大；红色越深，表示 gate 拖累越明显。
4) 哪些地方被趋势筛选明显帮到 / 拖累
帮助最大的样本
| asset | asset_class | freq | best_unfiltered_strategy | best_unfiltered_pp | best_filtered_strategy | best_filtered_pp | delta_filtered_minus_unfiltered |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETH | Crypto | 周频(1wk) | PSAR | 1716.56% | MIHS7 | 2266.66% | 550.10% |
| 贵州茅台 | A股 | 周频(1wk) | EMA | 230.25% | MIHS9 | 570.50% | 340.25% |
| 创业板ETF | A股 | 日频(1d) | EMA | 133.13% | MIHS9 | 257.62% | 124.50% |
| 创业板ETF | A股 | 周频(1wk) | PSAR | 63.95% | MIHS9 | 139.34% | 75.39% |
| AAPL | 美股 | 小时频(60m) | PSAR | 35.49% | MIHS9 | 91.45% | 55.96% |
| ETH | Crypto | 小时频(60m) | PSAR | 31.41% | MIHS9 | 78.78% | 47.37% |
拖累最大的样本
| asset | asset_class | freq | best_unfiltered_strategy | best_unfiltered_pp | best_filtered_strategy | best_filtered_pp | delta_filtered_minus_unfiltered |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOL | Crypto | 日频(1d) | EMA | 55511.56% | MIHCS9 | 13851.83% | -41659.73% |
| SOL | Crypto | 周频(1wk) | EMA | 12977.50% | MIHS9 | 6441.02% | -6536.48% |
| ETH | Crypto | 日频(1d) | EMA | 7535.63% | MIHCS9 | 1642.69% | -5892.94% |
| BTC | Crypto | 周频(1wk) | EMA | 12030.52% | MIHS9 | 8466.19% | -3564.33% |
| BTC | Crypto | 日频(1d) | EMA | 30070.63% | MIHCS9 | 28625.80% | -1444.83% |
| AAPL | 美股 | 日频(1d) | EMA | 596.09% | MIHS9 | 267.87% | -328.21% |
5) 分资产明细（最佳未筛选 vs 最佳筛选）
| asset | ticker | asset_class | freq | best_unfiltered_strategy | best_unfiltered_pp | best_filtered_strategy | best_filtered_pp | delta_filtered_minus_unfiltered |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AAPL | AAPL | 美股 | 周频(1wk) | PSAR | 694.77% | MIHS7 | 590.40% | -104.37% |
| AAPL | AAPL | 美股 | 小时频(60m) | PSAR | 35.49% | MIHS9 | 91.45% | 55.96% |
| AAPL | AAPL | 美股 | 日频(1d) | EMA | 596.09% | MIHS9 | 267.87% | -328.21% |
| BTC | BTC-USD | Crypto | 周频(1wk) | EMA | 12030.52% | MIHS9 | 8466.19% | -3564.33% |
| BTC | BTC-USD | Crypto | 小时频(60m) | EMA | 19.19% | MIHCS9 | -8.67% | -27.87% |
| BTC | BTC-USD | Crypto | 日频(1d) | EMA | 30070.63% | MIHCS9 | 28625.80% | -1444.83% |
| ETH | ETH-USD | Crypto | 周频(1wk) | PSAR | 1716.56% | MIHS7 | 2266.66% | 550.10% |
| ETH | ETH-USD | Crypto | 小时频(60m) | PSAR | 31.41% | MIHS9 | 78.78% | 47.37% |
| ETH | ETH-USD | Crypto | 日频(1d) | EMA | 7535.63% | MIHCS9 | 1642.69% | -5892.94% |
| QQQ | QQQ | 美股 | 周频(1wk) | EMA | 307.99% | MIHCS7 | 201.78% | -106.21% |
| QQQ | QQQ | 美股 | 小时频(60m) | RSI | 52.52% | MIHS9 | 53.73% | 1.21% |
| QQQ | QQQ | 美股 | 日频(1d) | EMA | 187.77% | MIHS9 | 137.29% | -50.48% |
| SOL | SOL-USD | Crypto | 周频(1wk) | EMA | 12977.50% | MIHS9 | 6441.02% | -6536.48% |
| SOL | SOL-USD | Crypto | 小时频(60m) | EMA | -4.58% | MIHS9 | -3.19% | 1.39% |
| SOL | SOL-USD | Crypto | 日频(1d) | EMA | 55511.56% | MIHCS9 | 13851.83% | -41659.73% |
| SPY | SPY | 美股 | 周频(1wk) | BB | 151.04% | MIHS9 | 65.78% | -85.25% |
| SPY | SPY | 美股 | 小时频(60m) | BB | 36.50% | MIHS9 | 31.19% | -5.32% |
| SPY | SPY | 美股 | 日频(1d) | BB | 183.40% | MIHS7 | 121.81% | -61.59% |
| 创业板ETF | 159915.SZ | A股 | 周频(1wk) | PSAR | 63.95% | MIHS9 | 139.34% | 75.39% |
| 创业板ETF | 159915.SZ | A股 | 小时频(60m) | EMA | 83.55% | MIHS7 | 93.08% | 9.53% |
| 创业板ETF | 159915.SZ | A股 | 日频(1d) | EMA | 133.13% | MIHS9 | 257.62% | 124.50% |
| 沪深300ETF | 510300.SS | A股 | 周频(1wk) | PSAR | 36.42% | MIHS7 | 50.29% | 13.87% |
| 沪深300ETF | 510300.SS | A股 | 小时频(60m) | EMA | 31.75% | MIHCS9 | 18.03% | -13.72% |
| 沪深300ETF | 510300.SS | A股 | 日频(1d) | BB | 48.42% | MIHCS7 | 10.23% | -38.19% |
| 贵州茅台 | 600519.SS | A股 | 周频(1wk) | EMA | 230.25% | MIHS9 | 570.50% | 340.25% |
| 贵州茅台 | 600519.SS | A股 | 小时频(60m) | PSAR | 28.90% | MIHCS9 | 2.62% | -26.28% |
| 贵州茅台 | 600519.SS | A股 | 日频(1d) | PSAR | 294.92% | MIHS9 | 146.09% | -148.83% |
6) 结论（可直接用于策略讨论）
- 这篇论文最稳定可迁移的，不是某个固定参数，而是 regime gate 思想本身：先判断 Uptrend / Downtrend / Fluctuating，再决定是否允许交易。
- 但它并不是跨市场通吃 alpha。在这次扩展回测里，趋势筛选在 A 股更容易提供帮助；在强趋势 Crypto 日频/周频里，直接的 EMA / PSAR 往往已经非常强，gate 反而可能过度约束。
- MIHCS 比 MIHS 更像可用的风险控制层：忽略非理想状态下的 BUY，代价是牺牲部分反弹/震荡利润，换来更保守的路径。
- 因此从你当前“找靠谱 alpha”的目标看，更合理的定位是把它作为 filter / gate / risk policy 候选，先去管 breakout / retest / trend-following 规则什么时候允许出手，而不是直接把 MIHCS7 当成最终 alpha 本体。
7) 复现产物
reports/artifacts/regime_switch_indicator_stack_replication/paper_window_btc_2018_2022_metrics.csvreports/artifacts/regime_switch_indicator_stack_replication/cross_market_results.csvreports/artifacts/regime_switch_indicator_stack_replication/trend_filter_compare_pairs.csvreports/artifacts/regime_switch_indicator_stack_replication/trend_filter_summary_by_class_freq.csvreports/artifacts/regime_switch_indicator_stack_replication/cross_market_skipped.csv（数据源缺失或频率不支持）
8) 下一步（若要纳入因子库）
- 把最优原型固定为候选门控层（建议先从 MIHCS7 开始），与当前 breakout/retest/confirmation 事件层耦合。
- 加入成本与滑点敏感性（当前报告按论文口径未扣交易成本）。
- 做 rolling / OOS / 子市场稳健性复验，避免单窗口偶然性。
参考：原始 digest 页面