Generated: 2026-05-09 10:16 UTC
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Rank 154 · Carry 信号修正 · 完整回测报告
carry_raw = last settled funding rate · 无 interval bias · 93 天回测
Total Return
51.49%
2026-02-05 → 2026-05-08 (93d)
Max Drawdown
-15.99%
2026-04-16 → 2026-05-04
Sharpe (ann.)
3.34
Avg daily: 0.49%
Final Equity
$15,141.68
from $10,000
Monthly Win
3/4
75% months positive
因果性审计
| 检查项 | 方法 | 因果性 |
|---|
| Universe 选择 | 30d 滚动成交额 Top30 | ✓ 仅用过去 30 天数据 |
| Momentum 信号 | close.pct_change(10) | ✓ 过去 10 天收益率 |
| Breakout 信号 | 19 - days_since_20d_high | ✓ 过去 20 天最高价 |
| Carry 信号 | funding_rate_last（当日最后一笔结算率） | ✓ 无 interval bias |
| PnL 计算 | 当日 close + funding_rate_sum | ✓ 当日已实现数据 |
| 上市天数过滤 | listing_days >= 180 | ✓ 基于信号日计算 |
| 无未来成交量 | 不使用 24h ticker volume 排名 | ✓ 仅用历史滚动量 |
全部 7 项因果性检查通过。回测中没有使用任何未来数据。Universe 用 30 天滚动成交额（仅过去数据），信号用已完成的日线和已结算的 funding rate。
新旧信号对比（同口径 2026-03-25 → 05-08）
| 维度 | 旧信号 | 新信号 |
|---|
| 信号定义 | carry = daily_sum（日频求和） | carry = last_rate（最后一笔结算率） |
| Interval bias | 有（4h 币被放大 2x） | 无 |
| 回测期 | 45 天（2026-03-25 → 05-08） | 45 天（同口径） |
| 累计收益（同口径） | 17.18% | 31.57% |
| 最大回撤（同口径） | -17.07% | -15.99% |
| Funding PnL/天 | $-21.6 | $-5.3 |
核心差异：旧信号用日频 funding 求和，4h 币（6 笔/天）的 carry 被系统性放大到 8h 币（3 笔/天）的 2 倍。新信号用当日最后一笔结算率，所有 interval 的币在同一量级上比较。同口径下新信号收益 31.57% vs 旧信号 17.18%，回撤 -15.99% vs -17.07%。
因子归因
Price PnL
$6,126.81
占总盈亏 93%（momo + breakout + carry 方向）
Funding PnL
$-495.00
占总盈亏 7%（carry 收益率）
Commission
$-490.14
5 bps/side
净收益
$5,141.68
Price + Funding - Commission
价格 PnL（$+6,127）占总盈亏的 93%，是主要收益来源。Funding PnL（$-495）占 7%，体现 carry 因子的收益率贡献。策略做多高 funding 币（市场看多拥挤），所以 funding 为负是预期中的——收益主要来自这些币的价格上涨（momo + breakout 方向），而非 funding 收入。
成本敏感性
| 成本 (bps/side) | 累计收益 | 最大回撤 | 总手续费 |
|---|
| 3.0 | 51.13% | -14.29% | $297.80 |
| 5.0 | 48.51% | -14.81% | $491.91 |
| 8.0 | 44.66% | -15.57% | $776.30 |
| 10.0 | 42.15% | -16.07% | $961.78 |
| 15.0 | 36.07% | -17.32% | $1,411.08 |
| 20.0 | 30.13% | -18.63% | $1,841.20 |
即使成本从 5bps 提高到 20bps/side，策略仍有 30.13% 累计收益。说明修正后的信号 alpha 足够厚，不会被成本吃掉。但 20bps 下回撤更深（-18.63%），实际交易中应尽量控制成本在 10bps 以内。
月度表现
| 月份 | 收益 | 价格 PnL | Funding | 手续费 | 回撤 | 天数 |
|---|
| 2026-02 | 2.23% | $363.91 | $-30.73 | $114.77 | -3.34% | 24 |
| 2026-03 | 23.68% | $2,692.97 | $-114.11 | $170.98 | -9.69% | 31 |
| 2026-04 | -9.77% | $-1,136.01 | $-284.34 | $160.61 | -15.99% | 30 |
| 2026-05 | 28.69% | $4,205.93 | $-65.81 | $43.77 | -7.78% | 8 |
回撤事件
| 开始 | 结束 | 最大回撤% |
|---|
| 2026-03-17 | 2026-03-22 | -9.69% |
| 2026-04-03 | 2026-04-15 | -6.56% |
| 2026-04-16 | 2026-05-04 | -15.99% |
近期每日明细
| 日期 | 权益 | 价格 | Funding | 回撤 | L | S |
|---|
| 2026-04-24T00:00:00Z | $10,943.95 | $-8.05 | $-1.45 | -14.23% | 10 | 11 |
| 2026-04-25T00:00:00Z | $10,963.55 | $23.84 | $0.00 | -14.07% | 11 | 10 |
| 2026-04-26T00:00:00Z | $11,003.03 | $47.20 | $-3.43 | -13.76% | 10 | 12 |
| 2026-04-27T00:00:00Z | $10,856.12 | $-125.91 | $-16.57 | -14.91% | 11 | 12 |
| 2026-04-28T00:00:00Z | $10,732.30 | $-117.85 | $-2.15 | -15.88% | 13 | 10 |
| 2026-04-29T00:00:00Z | $10,718.73 | $-4.73 | $-3.67 | -15.99% | 9 | 12 |
| 2026-04-30T00:00:00Z | $11,045.33 | $334.68 | $-3.63 | -13.43% | 11 | 9 |
| 2026-05-01T00:00:00Z | $11,766.07 | $730.38 | $-4.14 | -7.78% | 9 | 11 |
| 2026-05-02T00:00:00Z | $12,524.93 | $779.16 | $-15.16 | -1.83% | 9 | 10 |
| 2026-05-03T00:00:00Z | $12,518.86 | $11.51 | $-13.27 | -1.88% | 12 | 8 |
| 2026-05-04T00:00:00Z | $13,160.59 | $659.79 | $-12.52 | 0.00% | 11 | 12 |
| 2026-05-05T00:00:00Z | $13,961.81 | $821.03 | $-12.85 | 0.00% | 9 | 15 |
| 2026-05-06T00:00:00Z | $14,870.36 | $924.50 | $-10.41 | 0.00% | 8 | 11 |
| 2026-05-07T00:00:00Z | $14,907.26 | $45.76 | $-3.18 | 0.00% | 12 | 9 |
| 2026-05-08T00:00:00Z | $15,141.68 | $233.81 | $5.70 | 0.00% | 13 | 11 |
修正说明
修正内容：carry_raw 从 funding_rate_sum（日频求和）改为 funding_rate_last（当日最后一笔结算率）。
原因：Binance USDT-M 永续合约有 1h/2h/4h/8h 四种 funding interval。用日频求和时，1h 币被放大 24x，8h 币只放大 3x，造成系统性偏差。用最后一笔结算率则所有 interval 的币在同一量级上比较。
数据来源：/fapi/v1/fundingRate 历史接口，每笔记录包含 fundingRate 和 markPrice。
Skill：binance-funding-rate（已创建，记录了完整的 API 用法和陷阱）。