Rank 213 performance review（冻结 admission seed）

对象：Rank 213 / large-cap XS momentum × short-leg jump veto

页面目标：只补证据，不新增研究；把当前 live 所依赖的 admission timeseries seed 直接整理成可审计、可复述、可回答“有多强、稳不稳、测了多久”的 performance review。

source of truth：reports/artifacts/optimization_loop/rank213_p2_admission_20260328/summary.json、reports/artifacts/optimization_loop/rank213_p2_admission_20260328/variant_timeseries.csv；衍生产物：reports/artifacts/paper_rank213_largecap_xs_jump_veto/rank213_performance_review_*.{json,csv}

当前 runner 页面 · 最小可复现 spec 页面

1) admission timeseries seed 的起止时间与总样本长度

sample_start_utc

2026-02-09T10:15:00Z

sample_end_utc

2026-03-28T07:00:00Z

bars

4500

rebalances（当前冻结 variant）

369

calendar length

46.86d

frozen variant

f64_h12_floor150_mult2p0

回答“测了多久”：这条 current live seed 对应的是 4500 根 15m bar、约 46.86 天 的 admission 样本，在当前冻结 variant 上形成 369 次非重叠换仓。

2) plain XS momentum baseline（同口径）

gross mean / rebalance

20.77 bps

net mean @ 4bps × turnover_x

16.77 bps

net cumulative

69.96%

win rate

50.68%

avg turnover

1.000x

max drawdown（net）

-26.26%

补充尾部：p5 net = -285.29 bps；worst rebalance net = -629.35 bps。

3) veto 版（同口径）

gross mean / rebalance

27.32 bps

net mean @ 4bps × turnover_x

22.03 bps

net cumulative

113.47%

win rate

53.93%

avg turnover

1.322x

max drawdown（net）

-12.44%

补充尾部：p5 net = -212.70 bps；worst rebalance net = -523.28 bps。

4) baseline vs veto 的差值

Δ gross mean

6.55 bps

Δ net mean

5.26 bps

Δ net cumulative

43.51%

Δ win rate

3.25%

Δ avg turnover

0.322x

MDD reduction

13.82%

avg top short contributor share：-5.90 pct-pts（veto - plain）
avg largest short loss：-167.53 bps（veto - plain）
avg short-leg max upbar：-3.352 pct-pts（veto - plain）

这页只做证据整理，不把这些差值再解释成新研究结论；它们就是当前 frozen seed 上 plain 与 veto 的同口径对比。

5) 按月 / 按年稳定性

按月

month	rebalances	plain_net_mean_bps	plain_net_cum_pct	plain_win_rate	plain_max_dd_pct	veto_net_mean_bps	veto_net_cum_pct	veto_win_rate	veto_max_dd_pct
2026-02	152	-3.90 bps	-7.81%	49.34%	-23.70%	9.47 bps	13.62%	48.03%	-10.05%
2026-03	217	31.24 bps	84.36%	51.61%	-18.00%	30.83 bps	87.87%	58.06%	-12.44%

按年

year	rebalances	plain_net_mean_bps	plain_net_cum_pct	plain_win_rate	plain_max_dd_pct	veto_net_mean_bps	veto_net_cum_pct	veto_win_rate	veto_max_dd_pct
2026	369	16.77 bps	69.96%	50.68%	-26.26%	22.03 bps	113.47%	53.93%	-12.44%

当前 seed 样本只覆盖 2026-02 ~ 2026-03，因此“按年稳定性”只有 2026 这一行；这能回答“本页测了多久、月度是否断层”，但不能被误读成跨年稳定性已被证明。

当前冻结 variant 的二分样本（来自 admission summary）也保持为正：前半 veto net mean = 6.77 bps，后半 veto net mean = 37.37 bps。

6) long leg / short leg 贡献

定义：按每次换仓的 gross return 线性分解。long leg contribution = 0.5 × mean(long future return)；short leg contribution = 0.5 × mean(-future return of selected shorts)。因此 gross return = long contribution + short contribution。这里展示平均 gross bps / rebalance，以及跨全样本简单求和后的 pct-points；不把 compounding attribution 硬拆。

long leg mean gross contribution：20.30 bps / rebalance
plain short leg mean gross contribution：0.47 bps / rebalance
veto short leg mean gross contribution：7.03 bps / rebalance

long leg sum：74.89% pct-points
plain short leg sum：1.74% pct-points
veto short leg sum：25.92% pct-points

直接读法：这条 seed 的 gross alpha 主体并不是 long leg 变了，而是 short leg 从接近不贡献，变成了明显正贡献。

7) veto 命中率与误杀率

本页的可审计定义： - name-level 命中：一个被 veto 的 plain-short 候选，如果在该持有窗里“原本做空它会亏钱”（short PnL < 0），记为 hit。 - name-level 误杀：一个被 veto 的 plain-short 候选，如果在该持有窗里“原本做空它会赚钱”（short PnL > 0），记为 false kill。 - rebalance-level outperform / underperform：仅在发生过 veto 的换仓里，看 veto 版 gross return 是否高于 / 低于 plain。

pct rebalances with any veto：67.75%
avg veto count / rebalance：0.967
rebalance count with any veto：250
total vetoed names：357
name-level hit rate：51.82%
name-level false-kill rate：47.90%
name-level neutral rate：0.28%
rebalance-level outperform rate | any veto：54.40%
rebalance-level underperform rate | any veto：45.60%

这里的“误杀率”是严格按当前 seed 的持有窗 realized short PnL 定义的 同窗审计指标，不是对未来 out-of-sample 的主张。

8) 当前 keep / live 结论到底依赖什么证据

依赖的是 admission timeseries seed 本身：当前 live runner 明确是 frozen_admission_timeseries_seed，不是 raw-bar live recomputation，也不是 2026-03-28 之后的新 forward sample。
依赖当前冻结 variant 的整段样本表现：f64_h12_floor150_mult2p0 在这段 seed 上给出 veto net mean = 22.03 bps、net cumulative = 113.47%、max drawdown = -12.44%。
依赖同一 admission 网格的稳定性证据：同一 24 组 parameter/time 变体里，veto 成本后为正的有 23/24 组，相对 plain 改善的有 19/24 组。
依赖“当前冻结 spec 已经写死且诚实”：当前系统结论不是“Rank213 已完成 raw-bar live 证明”，而是“这版 frozen admission seed 已接成 dedicated paper lane，当前应维持 live，新增改动限制在 veto 参数外”。

所以这页能直接回答三件事： - 有多强：看 whole-sample net mean / net cumulative / max drawdown / short-leg contribution； - 稳不稳：看月度表、半样本 split、24 组 grid evidence； - 测了多久：看 sample 起止、4500 bars、369 rebalances、约 46.86 天。